中联重科: 2月4日接受机构调研, 包括知名机构聚鸣投资的多家机构参与

证券之星消息，2024年2月6日中联重科（000157）发布公告称公司于2024年2月4日接受机构调研，易方达基金、大成基金、中欧基金、招银理财、中信证券资管、财通证券资管、长江证券自营、贝莱德、施罗德、摩根士丹利资管、AB联博资管、广发基金、国投瑞银基金、太平基金、前海开源基金、长城基金、金鹰基金、圆信永丰基金、红土创新基金、中银保诚资产、生命保险资产、华夏未来资产、华夏基金、泉果基金、睿远基金、基石资本、碧云资本、聚鸣投资、广发证券、长江证券、中金公司、财通证券、中信证券、汇添富基金、华泰证券、海通证券、国泰君安证券、东吴证券、浙商证券、国投证券、国金证券、国信证券、兴业证券、银河证券、国泰基金、方正证券、光大证券、天风证券、中银证券、中泰证券、西南证券、华创证券、摩根士丹利、Jefferies、大和资本、工银瑞信基金、兴全基金、华泰柏瑞基金、平安基金参与。

具体内容如下：

问：目前挖掘机产品电动化的进展？

答：当前挖掘机电动化有朝着大型化和小型化两头发展的趋势。受环保政策、运营成本等因素影响，大型、超大型挖掘机电动化进程加速。随着国内矿山朝着大型化、绿色化方向发展趋势加快，矿山对大型、超大型拖线式电动挖掘机的需求增加。由于劳动力成本增长，机器替代人的趋势加大。微小型挖掘机电动化由于成本增长比例小、补能方便、无尾气排放，广泛应用于农业大棚、室内等密闭空间作业和园林、市政等工况作业，未来几年微型电动挖掘机的渗透率会越来越大。

问：目前中大挖市占率升很快主要原因是什么？

答：中大挖市占率的提升原因主要在两个方面一是端对端营销模式效果显现，绩效合伙彻底的激发了营销队伍的积极性；二是产品迭代升级，以质量和服务赢得客户。

问：公司对于挖机业务未来发展如何规划？会考虑做小挖吗？市占率及盈利能力方面有没有一些短中期的目标？

答：中联重科土方设备拥有三大类别(挖掘机、推土机、滑移装载机)共计三十多款款产品。其中挖掘机产品包括履带式挖掘机和轮式挖掘机，履带式挖掘机工作质量涵盖1.5吨至300吨。推土机产品动力涵盖160马力至320马力。滑移装载机工作质量涵盖0.3吨至0.8吨。公司不盲目追求市占率。

问：从海外市场做法来讲，公司如何归结自身在海外市场的竞争优势？对于欧美市场而言，公司采取的市场开拓的做法有什么不同？

答：中联重科创新拓展海外市场方式，加速用互联网思维推进海外变革，构建基于端对端、数字化、本地化的全新海外业务体系。在重点市场，推行“海外航空港+本地化团队+产品事业部”的模式，即在重点推广国家建立分支机构，招聘当地员工，依托航空港，各产品线都可以共享硬件、软件资源，及时捕捉商机信息，并基于统一的大数据平台，实现海外业务的扁平化管理，既做到了自身的降本增效，又能为客户创造更大价值，实现双赢。由于公司已在海外建立子公司、本土优质服务、配件仓库等，无论从产品质量、服务、供货速度等方面的提升都非常迅速。欧美市场属于高端市场，客户对品牌、产品可靠性、服务便利性要求较高，公司目前以子公司平台为依托，加快推进并巩固海外业务发展，充分借力集团海外市场的资源优势，培养并扩大增量市场覆盖。

问：矿山机械现在下游有哪些大客户，未来公司主要投入的方向有哪些?

答：矿山机械下游大客户主要包括国有大型露天煤矿业主、大型承包商，各类金属、水泥、砂石矿山业主及承包商。未来公司主要投入方向包括继续加大露天煤矿开采及剥离产品的研发，开发高端产品，进军金属矿山和地下矿山等。

问：矿卡方面，当前还是一个比较新兴的业务，公司感觉当前下游景气度如何？

答：在国内，矿卡分为宽体车和经典车，其中宽体车是中国特有的产品，也是全国产化的产品，国外品牌没有此类产品，宽体车目前已成为国内市场的绝对主流，经典车国内市场份额非常少。目前，宽体车市场年需求景气度相对较高。

问：高空作业平台后续增长的展望和指引，高空作业平台的海外需求趋势？

答：2023年全年，国内高空作业平台的平均出租率维持在85%以上，国内高空作业平台的应用场景仍旧在不断扩展，延伸到各相关领域的广度和深度也在不断增加，发展态势继续保持良好。高空作业平台的海外市场非常大，是国内市场容量的数倍，且海外需求趋势良好，公司在海外市场的发展空间也非常大。

问：公司高机产品技术上与同行相比的优势主要体现在哪些方面?

答：公司在高空作业平台有多年的技术积累，长期保持行业领先，目前已经开发出全球最高米段自行走高空作业平台ZT72J-V。公司在臂架系统、安全技术、控制技术方面均有丰富的经验和领先的技术优势。主要产品特点包括产品运行高效、安全可靠、使用简单、智能互联等，且维保简单、维保成本低。

问：高空作业平台的海外市场需求趋势？

答：高空作业平台的海外市场非常大，是国内市场容量的数倍，且海外需求趋势良好，公司在海外市场的发展空间也非常大。

问：工程起重机下游风电行业的占比大概多少，怎么看待这一块在2024年的增长情况？

答：风电行业对于起重机大吨位产品需求占比较高，我国“十四五”期间共规划新增风电装机约320GW，年均64GW，但2021-2022年风电装机量分别只有47.6、37.6GW，2023年预计完成70GW,要完成“十四五”规划，2024-2025年需年均装机约82GW，风电仍可能迎来装机小高潮

问：公司农机主要布局了哪些产品、哪些区域？

答：公司目前聚焦主粮业务，布局了拖拉机、小麦机、玉米机、水稻机、插抛秧机和烘干机六大产品线。国内市场覆盖了东北、中原、西北、华东和南方五大主要产粮区。海外市场聚焦东欧、东南亚成熟市场，同时正在开拓非洲、南美市场。

中联重科（000157）主营业务：工程机械和农业机械的研发、制造、销售和服务。

中联重科2023年三季报显示，公司主营收入355.14亿元，同比上升15.87%；归母净利润28.55亿元，同比上升31.65%；扣非净利润23.62亿元，同比上升51.1%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入114.39亿元，同比上升22.35%；单季度归母净利润8.15亿元，同比上升79.98%；单季度扣非净利润6.73亿元，同比上升87.23%；负债率58.44%，投资收益4957.23万元，财务费用-1.45亿元，毛利率27.76%。

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为8.15。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.49亿，融资余额减少；融券净流入798.61万，融券余额增加。

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